英大证券：金点策略晨报：市场震荡磨底或进入尾声，配置上建议两手准备-260911

观点： 总量视角 【A股大势研判】 周三沪深三大指数涨跌不一。沪指红盘报收，虽然盘中一度回落，但尾盘回升收涨，呈现韧性。但与此同时，创业板和科创板仍在低位徘徊，双创指数几乎跌回7月低点。指数分化明显，板块轮动加快：煤炭、航运、黄金轮番表演，前期强势的传媒和农业回调，热点持续性不足，两市成交额萎缩至1.8万亿元附近，说明当前市场仍处于典型的存量博弈格局。 内外部环境看，内部，银行保险等中央金融企业集中获得财政部注资，用于补充核心一级资本（信息来源：第一财经），稳金融、稳预期的信号已明确释放，预计后市政策端仍有进一步释放的空间。外部，美联储议息会议虽存不确定性，但市场早已开始消化，高利率对科技成长板块负面影响的最大的阶段或正在过去，无论加还是不加，A股面临的外部扰动都在边际递减。 展望后市，市场震荡磨底或进入尾声，四季度的行情修复值得期待。操作上，投资者可根据自身风险偏好，在震荡中寻找适合的配置窗口。配置上建议两手准备：一是科技成长赛道，关注业绩支撑扎实的标的，适合逢低分批布局；二是防御性资产，高股息、低估值板块可在震荡市逢低关注，作为底仓配置。