国信证券：海信家电（000921）-2023年年报点评：海外收入加速增长，白电盈利全面提升

海信家电(000921) 核心观点 全年利润接近预告上限，经营质量稳步提升。公司2023年实现营收856.0亿/+15.5%，归母净利润28.4亿/+97.7%，扣非归母净利润23.6亿/+160.1%。其中Q4收入207.0亿/+21.1%，归母净利润4.1亿/+12.7%，扣非归母净利润2.9亿/+124.9%。公司拟每10股派发现金股利10.13元，现金分红率为49%。公司2023年利润接近此前业绩预告上限值，实现接近翻倍的增长；Q4受2022Q4收购三电产生较大非经常性损益影响，归母利润基数较高，以扣非利润计算，Q4盈利能力依然实现大幅提升。 空调业务增长稳健，冰洗下半年增速明显提升。1)公司2023年暖通空调收入增长12.0%至386.5亿，其中H1/H2分别+11.7%/+12.5%。其中海信日立收入增长10.1%至221.7亿，净利率增长19.3%至32.4亿，以公司49.2%的股权计算，贡献归母净利润16.0亿。海信日立以外的空调收入预计增长约15%至165亿。2)冰洗业务2023年收入增长22.9%至260.7亿，H1/H2分别+11.1%/+34.4%，下半年以来冰