国信证券：交通运输行业3月投资策略：《快递市场管理办法》正式实施，关注中国基建地产政策对散运的拉动

核心观点 航运：年后行业的表现整体偏弱，油运方面，当前行业正处传统淡季，且春节期间的异常需求对近期形成了透支，运价短期进入快速下行阶段，但是考虑到2024年行业供给增长有限，我们仍看好年内运价中枢较2023年进一步抬升，当前行业供需已经进入紧平衡，需求侧一旦OPEC不再减产或大国开始补库，均有望带来运价快速上涨，推荐中远海能、招商轮船、招商南油。集运方面，行业供过于求的格局仍旧存在，虽绕行好望角为行业贡献了超1成的周转需求，但是随着红海危机的冲击影响退潮，供应链逐步恢复平稳，近期运价正在寻找新的平衡，预计随着美线签约季来临，行业运价或将于3月中下旬企稳回升，继续推荐中远海控。散运方面，近期淡水河谷的集中出货带来行业运价大幅上涨，如后续中国需求明显改善，散运运价或继续保持强势，建议关注两会对基建、地产政策的边际变化。 航空：中美航班再次增班，美国交通部发布最新通告，自2024年3月31日起，允许中方航司每周执行50个中美直航客运往返航班（目前，中美航司都可以最多执行每周35个往返客运航班），但仍远小于疫情前中美航司每周约300班的水平。春运接近尾声，前36天，民航累计客运量7624.7万