国金证券：非金属建材行业周观点：非洲出海、电子布、防水一季报表现靓丽

【周度复盘】 首先，本周电子铜箔、玻璃基板和耐火材料、电子布、非洲出海细分方向领涨。主要催化包括：①玻璃基板对玻璃板块形成催化；②载体铜箔受益光模块拉动，主因载体铜箔在1.6T及以上光模块上的应用有望跟随放量；③玻纤基本面维持强劲，谷歌tpu对low-dk二代电子布形成催化，low-cte电子布持续高景气是自身需求旺盛、有限供给造成，暂无外因。④4月20日，国内全栈自研AI推理GPU企业曦望宣布完成新一轮超10亿元融资，用于新一代S3推理GPU的规模化量产交付、全栈软件生态建设，以及S4/S5后续芯片的研发迭代。北京利尔公司及董事长赵伟2025年5月分别以2亿元、5000万元认购上海阵量新增注册资本（现已改名浙江曦望智能科技股份有限公司），截至当前，北京利尔直接持有浙江曦望4.345%的股权；⑤非洲出海高景气、碳酸锂价格高景气，科达受益季报催化。 第二，复盘本周AIPCB上游新材料方向，①4月23日，谷歌发布其第八代TPU架构，（TPU8t与TPU8i），TPU8t主攻训练，TPU8i主攻推理，将在2026年晚些时候上市。我们预计将继续拉动二代布+hvlp4/载体铜箔的需求量。②中国巨