开源证券：天工股份（920068）-北交所信息更新：消费电子钛材龙头蓄势，布局3D打印抢占发展先机

天工股份(920068) 2025年营收6.31亿元，同比-21.25%，归母净利润1.40亿元，同比-18.83% 公司发布2025年业绩快报，经过初步核算，公司2025年实现营收6.31亿元，同比下降21.25%，归母净利润1.40亿元，同比下降18.83%，扣非归母净利润1.16亿元，同比下降31.98%。根据公司业绩快报披露，2025Q4公司盈利环比大幅改善，我们上调2025年盈利预测，维持2026-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.40(原1.30)/2.14/2.69亿元，EPS分别为0.21/0.33/0.41元，当前股价对应P/E分别为98.9/64.7/51.4倍，我们看好公司下游消费电子领域终端客户的需求恢复，维持“增持”评级。 消费电子领域终端客户需求阶段性减少致公司业绩暂时承压 2025年公司营业收入及利润均出现不同程度的下滑，主要系下游消费电子领域终端客户的需求阶段性减少，公司消费电子类线材产品收入降低，所以导致公司的业绩有所下滑。天工股份是国内消费电子用钛合金材料的开拓者和先行者，相关产品凭借优异性能表现被多家消费电子市场主导品