国信证券：机械设备行业制造成长周报（第29期）：Figure融资超10亿美元，微软300亿美元投资英国AI基建

核心观点 重点事件及点评 事件1-人形机器人：Figure完成超10亿美元融资：据澎湃新闻消息，2025年9月16日，AI机器人初创公司Figure宣布完成10亿美元承诺资金的C轮融资，投后估值达390亿美元。 点评1：人形机器人仍处于从0到1的早期阶段，核心重点跟踪产业的技术进展及变化，除人形机器人头部企业特斯拉进展稳步推进外，领先企业Figure同样进展快速，融资重点推进制造的规模化扩张、家庭与商业场景应用的落地以及大规模数据收集。我们持续看好人形机器人的长期投资机会，建议从价值量和卡位上把握空间&确定性，从股票弹性上寻找增量环节。1）确定性：特斯拉产业链核心供应商或者实力强、卡位好的公司，重点关注【飞荣达】【龙溪股份】【唯万密封】【恒立液压】【汇川技术】【绿的谐波】【蓝思科技】；2）弹性：重视基本结构研究逐步拓展至完整功能结构的增量环节或现有环节挖掘的高确定性新标的，重点关注【唯万密封】【龙溪股份】【飞荣达】【唯科科技】【金帝股份】【汉威科技】等。 事件2-AI算力：微软将在英国投资300亿美元建AI基础设施。据华尔街见闻2025年9月17日消息，未来美国科技巨头将在英国为人工智