华安证券：九号公司23年报点评：全面向上，两轮车驱动盈利大增

九号公司(689009) 主要观点： 公司发布2023年业绩： 23Q4：收入27亿（+8%），归母2.2亿（+280%），扣非0.65亿（+471%）。 23年：收入102亿（+1%），归母6亿（+33%），扣非4.1亿（+9%）。？此前已发快报，公司拟每10股派息2.84元，加上此前回购2亿，分红率67%，为上市以来首次分红。 收入拆分：多业务持续提速 电动两轮车：我们测算Q4额/量分别同比+136%/69%，全年额/量分别同比+74%/78%。Q4ASP为3129元，同比+880元，环比+420元，全年ASP同比-2%。伴随猎户座D系列等高端新品发布，Q4均价及销量增长加速。 滑板车：我们测算Q4自主品牌零售滑板车额/量/价增速分别为-16%/-11%/-6%，全年增速分别为-7%/-3%/-4%，受外需影响仍有扰动，但行业保持领先份额向上，Q4成为欧洲市场份额第一。 全地形车：我们测算Q4收入同比+103%，全年收入同比+19%，H2进入美国后增长提速，发布混动新品SuperVillainSX20THybrid打造新能源标签。 分渠道：Q4自主品牌/2B/小米收入分别同比+26