东吴证券：商贸零售行业点评报告：发改委《扩大消费二十条措施》发布，关注国企改革等实际落地程度较高的投资方向

投资要点事件：7月31日，国务院办公厅转发国家发改委《关于恢复和扩大消费措施》（以下称《二十条措施》）。为深入实施扩大内需战略，充分发挥消费对经济发展的基础性作用，不断增强高质量发展的持久动力，按照党中央、国务院决策部署，就恢复和扩大消费提出了一系列重要措施。《二十条措施》的总体思路在于：①发挥市场的资源调配作用，建设全国统一大市场，实现消费复苏良性循环；②提高消费供给和需求的质量，实现高质量发展；③完善大众化、普惠性消费。《二十条措施》中着重提到“稳定大宗消费”和“扩大服务消费”。大宗消费产业链条长，对于提振整体经济意义重大；服务消费中人工成本占比高，对于提升人民收入水平效果显著。促进大宗消费和服务消费是促进收入、实现消费增长良性正循环的有利抓手。未来建议重点关注大宗消费领域的相关刺激和补贴落地政策。我们认为：汽车是社零中重要的可选消费部分，汽车消费的波动是社零波动的重要影响因素，可见汽车及其带动的衍生产品、衍生服务是消费中的重要构成，汽车消费是提振消费和整体经济的重要抓手。地产链、家电家居领域与汽车类似，同样具备产业链较大较长的特点，有助于带动整体经济和人民收入水平，对促进消费正向