华鑫证券：纽威股份（603699）-公司事件点评报告：海外市场拓展，盈利能力提升

纽威股份(603699) 事件 纽威股份10月25日发布2024年前三季度业绩报告：2024年Q1-Q3实现营业收入44.55亿元(同比+5.09%)，归母净利润8.28亿元(同比+40.69%)，扣非归母净利润8.16亿元(同比+29.66%)。其中2024年Q3单季实现营业收入16.17亿元(同比-10.98%)，归母净利润3.40亿元(同比+34.88%)，扣非归母净利润3.33亿元(同比+19.87%)。公司净利润增长主要系销售收入及毛利变动所致。 投资要点 原材料价格下降，产品高毛利助力利润增长 钢材价格仍处下行阶段，原材料价格降低助力公司产品毛利率大幅增长。据中国钢铁工业协会监测，前三季度中国钢材价格指数平均值为103.66点，同比下降7.67%；铁矿石进口均价为111.6美元/吨，同比下降0.8%。公司的产品所用材料包括碳钢、不锈钢、合金钢等，钢材价格下行有利于公司阀门产品生产成本降低，毛利率水平上升。2024年前三季度公司实现销售毛利率36.72%（同比+5.78pct），利润增速明显大于收入增速，显示出强劲的盈利能力。公司有望充分受益于钢材价格的低位运行，实现利润的快