开源证券：戈碧迦（920438）-北交所信息更新：保持高研发投入，玻璃纤维材料产品应用于5G／6G通信、AI领域

戈碧迦(920438) 2025年实现营收5.52亿元、归母净利润2,958.48万元 公司2025年实现营收5.52亿元，同比下降2.59%，归母净利润2,958.48万元，同比下降57.89%。考虑行业竞争加剧，我们维持2026年，下调2027年并新增2028年盈利预测，预计归母净利润分别为99/155（原160）/187百万元，对应EPS分别为0.68/1.06/1.29元/股，对应当前股价的PE分别为106.2/68.1/56.2倍，看好公司长期可持续发展能力以及在玻璃材料领域技术优势，维持“增持”评级。 2025年整体仍保持较高的研发投入，新产品研发取得一定成果 2025年公司研发费用为5226.41万元，同比增长4.21%，整体看仍保持较高的研发投入。2025年公司新产品研发取得一定成果。在光学玻璃方面，公司产品结构优化明显，高附加值新产品的市场拓展明显提升。在纳米微晶玻璃领域，公司积极推进拥有自主知识产权的微晶玻璃产品研发，整合从原片到终端的全产业链布局。在半导体应用领域，公司开发了多款半导体领域用载板、基板玻璃，经下游客户加工后的产品已通过部分知名半导体厂商验证。同时，