国信证券：中控技术（688777）-收入利润快速增长，毛利率受订单结构影响

中控技术(688777)收入利润快速增长，毛利率受订单结构影响。2023年上半年公司实现收入36.31亿元，同比+36.54%；实现归母净利润5.11亿元，同比+62.88%；实现扣非归母净利润4.24亿元，同比+77.71%。单二季度，公司实现收入21.95亿元，同比+30.27%；实现归母净利润4.18亿元，同比64.91%；实现扣非归母净利润3.57亿元，同比79.21%。2023年上半年公司毛利率为32.48%，同比下滑4.33百分点，主要由于S2B业务增速较快，以及自主产品部分受销售硬件比例提升影响。预计未来随着公司工业软件产品不断推出相关应用，外配硬件产品比例将逐步下降。上半年公司三项费用率整体下降1.48百分比。此外，公司上半年财务费用产生2.04亿收益，主要由发行GDR带来汇兑收益和定期理财收益组成。研发投入强度进一步加大，AI助力工业智能化效率提升。报告期内，公司研发投入40,648.35万元，同比增长48.20%，占营业收入的比例为11.16%。截止2023年6月末公司研发人员为2,282人，占公司员工总数的34.55%，同比增加19.79%。结合客户对自动化控制系