德邦证券：盘龙药业（002864）-打造中华风湿骨伤中药领导品牌，核心单品盘龙七潜力巨大

盘龙药业(002864)投资要点投资逻辑：1）风湿骨伤中成药百亿级市场放量在即：2020年中国骨关节炎患者超1.3亿，骨骼肌肉系统中成药市场达到近230亿元，老龄化加速催生庞大治疗需求。2）重要催化剂：核心产品盘龙七竞争力强劲，未来有望受益于基药目录更新实现放量：盘龙七片为公司核心产品，医保甲类+独家品种优势明显，循证医学证据链条完善，我们判断其进入基药目录可能性较大有望驱动公司业绩快速释放。3）中成药产品线百花齐放：中成药产品聚焦风湿骨伤科，并延伸至心脑血管等十二大功能类别，有望通过共振效应实现协同放量。聚焦风湿骨伤中成药，行业百亿级大市场放量在即：公司作为老牌中成药企业，聚焦风湿骨伤中成药领域。2020年中国骨关节炎患者超1.3亿，骨骼肌肉系统中成药市场规模达到近230亿元，国内老龄化进程加速，庞大治疗需求有望逐步释放，且伴随中成药行业不利因素出清，我们判断骨骼肌肉系统中成药市场预计将持续增长，公司有望充分受益于行业增长，实现自身产品放量。核心产品盘龙七或将进入基药，有望推动公司业绩快速释放。盘龙七片为公司核心产品，市场竞争力强劲，2022H1居中国骨骼肌肉系统风湿性疾病中成药市占