太平洋证券：商业不动产REITs动态更新：商业不动产REITs落地进程加快

报告摘要 一、首批4只商业不动产REITs上市。2026年6月18日，首批4只商业不动产基础设施公募REITs正式在上海证券交易所上市交易，分别为汇添富上海地产商业REIT、中信建投首农商业REIT、国泰海通砂之船商业REIT和中金唯品会商业REIT，底层资产业态包括零售商业、购物中心和办公、配套商业，原始权益人涉及地方国企、民企和外资。4只产品存续期介于20-41年不等，募集资金较初始申报拟募集规模均有所提高，募资规模涨幅在6.3%-10%之间，合计共募资203.33亿元。较初始项目估值溢价率在10%左右，市场认可度高。上市表现来看，首批4只商业不动产REITs上市首日交投较为活跃，合计成交额为12.96亿元，占当日REIT市场总成交额的76.6%。上市当日国泰海通砂之船商业REIT领涨，收报6.144元，涨幅11.08%，成交额5.88亿元，中信建投首农商业REIT、中金唯品会商业REIT和汇添富上海地产商业REIT当日收报分别为3.056/3.888/4.093元，当日涨幅分别为1.43%/1.04%/0.02%。 二、商业不动产REITs落地进程加快。6月22日证监会下发注册批