东吴证券：新宙邦（300037）-2026年半年报点评：业绩符合预期，电子化学品加速放量

新宙邦(300037) 投资要点 26Q2业绩符合市场预期。公司26H1营收74.6亿元，同比+76%，归母净利润9.84亿元，同比+103%，扣非归母净利润9.69亿元，同比+108%，毛利率23.9%，同比-1.1pct；其中26Q2营收41.0亿元，同环比+83%/+22%，归母净利润5.03亿元，同环比+98%/+5%，毛利率23.6%，同环比-1.9/-0.7pct，业绩符合市场预期。 电子化学品快速增长、AI+半导体贡献核心增量。26H1电子信息化学品收入9.6亿元，同比+41%，毛利率51.7%，同比+3.9pct，我们预计贡献2.5-3亿利润，其中Q2贡献1.5-2亿元利润，全年看，我们预计26年电子信息化学品收入20亿元+，贡献净利润约6-7亿元，27年净利润有望增至约10亿元+。分产品看，电容器化学品受益AI数据中心需求高增，我们预计26年收入11亿元+，同增30-40%，贡献2-3亿元利润；半导体冷却液26H1我们预计贡献1.2亿元利润，我们预计26年出货1000吨左右，对应收入约5亿元，同比翻倍增长，贡献2.5亿元+利润。 电解液销量高增、单位盈利维持近2000