东吴证券：江淮汽车（600418）-2023年半年报点评：业绩符合预期，归母净利润持续转正

江淮汽车(600418)投资要点公告要点：江淮汽车2023H1实现营业总收入224.08亿元，同环比分别为+25.80%/+19.41%；实现归母净利润为1.55亿元（2022H1为-7.12亿元，2022H2为-8.70亿元）；实现扣非后归母净利润为-2.43亿元（2022H1为-10.79亿元，2022H2为-17.16亿元）。2023Q2单季度实现营业总收入116.22亿元，同环比分别为+44.73%/+7.76%；实现归母净利润为0.07亿元（2022Q2为-4.22亿元），环比-95.14%；扣非后归母净利润为-1.42亿元（2022Q2为-5.99亿元，2023Q1为-1.02亿元）。2023Q2公司毛利率同环比均改善。1）总销量增长下公司营收/毛利率同环比均改善。2023Q2公司销量同比显著改善，合计销量为14.04万辆，同环比分别为+32.67%/+1.47%；其中乘用车Q2销量为8.38万辆，同环比分别为+37.46%/+6.39%；商用车Q2销量为5.66万辆，同环比分别为+26.16%/-5.02%。2023Q2出口4.30万辆，同环比分别为+69.92%/-6.