开源证券：小熊电器（002959）-公司信息更新报告：2024Q1业绩阶段承压，继续关注后续新品周期+前期费用投放起效改善业绩

小熊电器(002959) 2024Q1阶段承压，关注新品周期+前期费用投放起效，维持“买入”评级2024Q1实现营收11.94亿元（同比-4.58%，下同），归母净利润1.51亿元（-8.53%），扣非归母净利润1.15亿元（-24.26%），扣非差异主要来自于政府补助和公允价值变动收益（本报告期政府补助和公允价值变动收益同比增加）。同期高基数下2024Q1营收仍阶段承压，我们维持2024~2025年盈利预测，预计2024~2026年归母净利润为4.93/5.62/6.39亿元，对应EPS为3.14/3.58/4.08元，当前股价对应PE为17.5/15.3/13.5倍。伴随逐光系列等多款新品发售，建议关注新品周期+前期费用投放起效后业绩改善，以及外销品牌出海贡献增量，维持“买入”评级。 2024Q1营收在高基数下有压力，关注后续新品大单品推出带动业绩改善2024Q1在同期高基数下营收仍有压力。行业层面，需求仍较弱，久谦数据显示2024Q1京东/天猫/抖音渠道厨房小电销售额同比分别-20%/-11%/+11%。公司层面，2024Q1小熊京东/天猫/抖音渠道销售额同比分别-22%/+11