国金证券：汽车及汽车零部件行业周报：车企4月销量快报发布，出海增长持续亮眼、内销仍有压力

周观点 车企4月销量快报发布，整体出海增长持续亮眼、内销仍有压力。多家车企已发布4月销量快报，1）内销同比普遍仍有压力，环比表现分化，我们认为主要与以旧换新补贴退坡、新能源购置税补贴减半、整体市场价格策略温和有关，同时在4月下旬北京车展新车集中上市的背景下，消费者仍存在一定观望同时新车交付仍需爬坡、未能贡献明显增量，其中零跑、蔚来等因2025年以来下半年新车周期较强以及存量订单交付等实现逆势增长；2）出海持续表现强势，从出口体量较大几家车企（奇瑞、比亚迪、吉利、长城）来看，4月出口销量实现同比57%-245%的高增长，我们认为主要与前期导入新车放量、海外渠道快速扩张有关；同时油价上涨加速海外新能源渗透、利好中国新能源车出口。 整车企业2026年一季报披露，出口&高端化成为驱动车企盈利增长核心。车企2026年一季报陆续披露，我们根据SW乘用车分类，选取8家A股乘用车公司以及2家已披露一季报的港股乘用车公司作为样本进行分析：1）收入端，样本企业2026Q1整体营收与2025年同期基本持平，拆分量利来看，整体销量同比下滑8%、预计受内销承压影响，整体ASP同比增长1万元、预计受出口高增以及尊