中银证券：中银晨会聚焦-260701

【食品饮料】食品饮料行业系列报告白酒专题邓天娇李育文。食品饮料板块基金持仓占比已回落至2015年附近水平，板块配置底部特征凸显。低基数下，白酒板块业绩有望逐季修复，但是白酒企业出清节奏不一。从分红角度来看，龙头酒企现金流稳健，股息率具备一定吸引力，具备红利资产属性，当前板块具备中长期配置价值，建议关注经营确定性较强的龙头酒企。 【医药生物】医药生物行业周报刘恩阳苏雪儿。申万医药生物指数在2026.06.22-2026.06.26下跌1.47%，在申万一级行业中排名第5名。同期沪深300指数下跌1.48%，医药生物指数跑赢沪深300指数0.01个百分点。从医药生物子板块来看，近一周各子板块中医疗服务、化学制药指数跑赢沪深300指数，生物制品、中药、医疗器械、医药商业指数跑输沪深300指数。当前医药板块处于历史底部区间，产业资本回购信号密集释放，底部配置价值凸显。从中期维度看，板块已进入值得重点布局的战略配置区间。建议重点关注创新药及CXO等高景气赛道，同时把握医疗器械出海与医疗服务修复的结构性机会。 【房地产】房地产行业第26周周报（2026年6月20日-2026年6月26日）夏亦丰许佳