西南证券：宏观周报：国内推动商品消费扩容，美伊博弈地缘溢价转向-260904

摘要 一周大事记 国内：加速AI应用服务商业化落地，打开商品消费十万亿新空间。8月31日，工信部部署人工智能应用服务商培育专项行动，以“首购首用”等机制降低试错成本，政策重心由技术攻关转向场景落地与商业化闭环；同日，商务部等七部门印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，锚定社零总额60万亿元目标，培育绿色、智能、健康等升级类消费，并将智能家居、适老化产品纳入以旧换新补贴；9月1日，社保基金会发布2025年度报告，投资收益率13.22%创历史新高，业绩源于“以进促稳”配置策略，以及把握回调机会加仓股票、加大科创投资，配置逻辑转向服务国家战略与长期增值并重；9月2日，国家发展改革委召开“六张网”重大项目协调推进机制会，推动估算投资超7万亿元的算力网、新型电网等建设转入项目落地与资金对接，形成“政府投资撬动、多元资本跟进、价格机制支撑”三位一体格局。 海外：AI景气托举韩国出口新高，通胀黏性下美国加息预期仍存。当地时间8月31日，日本7月零售销售同比增4.0%超预期回暖、工业产出同步企稳，内需韧性强化日央行加息预期，政策预期转向加息时点而非加息方向；9月1日，韩国8月出口同比大增68.7