华金证券：电新、通信一季度外资持仓规模上升-260510

投资要点 一季度陆股通持仓下降，创业板持仓规模上升，成长风格持仓占比上升。首先，整体来看，2026年一季度陆股通持仓总规模接近2.71万亿元，较上季度环比减少444.72亿元。其次，变化上：板块方面，2026Q1陆股通资金主板持仓占比较2025Q4下降3.11pp，创业板上升2.67pp，科创板上升0.44pp；风格方面，2026Q1成长、消费风格陆股通资金持仓占比环比上升2.33pp、0.30pp，周期、稳定、金融风格分别下降1.35pp、0.67pp、0.62pp。 电新、通信、基础化工持仓规模上升，电新、通信净流入较多。（1）持仓上：陆股通持仓规模最大的行业分别是电新（占比20.09%，较上季度+2.31pp，下同）、电子（13.66%，-0.30pp）、有色金属（6.79%，-0.39pp）；其次，持仓规模上升较多的行业是电新（20.09%，+2.31pp）、通信（4.88%，+1.32pp）、基础化工（4.29%，+0.60pp），下降较多的行业是非银（3.67%，-1.18pp）、银行（6.33%，-0.51pp），医药（5.24%，-0.48pp）。（2）净流入上，一季度