国金证券：黑色金属周报：铁矿谈判结束，受扰供应开始恢复

行情综述： 行业概况：本周黑色系情绪延续偏强，原料端焦炭第二轮提涨落地、铁矿港口库存继续去化，对成材成本形成支撑，叠加五一节前补库预期，钢材现货价格整体震荡上行。但终端仍以按需采购为主，高价资源接受度有限，需求修复更多体现为季节性改善。短期来看，节前采购和成本支撑仍对钢价形成托底，预计钢价或维持震荡偏强运行，但终端需求同比偏弱、库存同比偏高仍制约上涨空间。 钢铁：价格方面，本周京津冀地区热轧板卷市场震荡上行，调整幅度为40至60元/吨，现全国均价为3387元/吨，周环比上调47元/吨。本周全国中厚板价格震荡偏强，25个主要城市普20mm中厚板均价为3470元/吨，较上周上涨44元/吨。库存方面，本周55个主要城市热轧板卷社会库存473.26万吨，周环比减少11.16万吨，月环比减少33.52万吨，年同比增加75.68万吨，全国重点城市合计677.11万吨。供给方面，本周热轧板卷钢厂产能利用率78.1%，周环比增加0.79个百分点，热卷周产量305.71万吨，周环比增加3.1万吨，钢厂厂内库存82.41万吨，周环比增加2.29万吨。整体看，板材价格随盘面和原料走强而上行，社库延续去化，但