开源证券：星辰科技（920885）-北交所信息更新：航天发射次数新高、风电新增装机容量+51%，推动2025年归母净利润+111%

星辰科技(920885) 2025年归母净利润0.34亿元+110.82%，维持“增持”评级 星辰科技发布2025年报，全年实现总营业收入1.98亿元，同比增长34.26%；实现归母净利润0.34亿元，同比增长110.82%。我们维持2026-2027、增加2028年盈利预测，预计2026-2028实现归母净利润0.45/0.51/0.56亿元，对应EPS为0.26/0.30/0.33元，当前股价对应PE为83.9/72.9/66.3X。考虑到星辰科技在军工方向积累深厚，在风电方向受益市场整体回暖并开拓新客户，具有较强的增长弹性，我们维持“增持”评级。 新能源板块加速新客户产品验证节奏，实现营业收入8548万元+112.38%航空航天及军工领域的产品主要应用于装备控制、自动化及仿真转台等场景。2025年该板块实现营业收入7089万元，同比上涨7.64%，保持平稳增长态势。星辰科技已建立起高粘性、稳合作的客户生态体系，紧跟装备国产化攻坚浪潮，重点推动产品配套层级由“部件级”向“总成级”延伸，全力实现从单一部件供应商向分系统集成供应商的转型升级。新能源板块核心聚焦风力发电领域，产品主要为风