东吴证券：远航精密（920914）-2026年半年报点评：镍带箔及精密结构件保持稳健增长，新业务逐步起量

远航精密(920914) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告，2026H1实现营收5.95亿元，同比+22.47%，实现归母净利润3127万元，同比+1.01%。2026Q2实现营收3.16亿元，同比+17.08%，环比+13.16%，实现归母净利润1305万元，同比-10.59%，环比-28.35%。 镍带箔及精密结构件出货稳健增长，柔性印刷电路组件逐步起量。26H1公司镍带、箔实现营收3.99亿元，同增27%，我们估计公司26H1实现出货2500吨+，同增约15%，其中26Q2出货约1300-1500吨，环增约20%，26H1毛利率约15.6%，同比持平，26年全年我们预计镍带、箔持续保持稳健增长，我们预计出货约6000吨，同增25%左右。公司26H1精密结构件/柔性印刷电路组件营收分别为1.71亿元/831万元，同比+19.35%/+199.39%，2026H1毛利率15.66%/1.24%，同比-0.93/+12.82pct，柔性印刷电路组件处于起量阶段，毛利率逐步提升，2026年全年我们预计精密结构件营收有望增长20%+，柔性印刷电路组件有望实现营收0.3亿元。 股