万联证券：轻工制造行业快评报告：1-2月多个消费品制造行业利润改善明显

投资要点： 1-2月规模以上工业企业利润实现较快增长，营收增长加快。从利润端来看，2026年1-2月，全国规模以上工业企业实现利润总额10,245.6亿元，同比+15.2%，相较于2025年全年而言增速明显加快，实现良好开局。从收入端来看，受生产加快、产品价格回暖等因素共同影响，2026年1-2月，全国规模以上工业企业实现营业收入20.84万亿元，同比+5.3%。 食品制造、纺织业等多个消费品制造行业利润改善明显，家具、烟草等行业利润有所恶化。2026年1-2月份，受市场需求及成本等因素影响，消费品制造业利润表现出现分化。从细分行业看，在13个消费品制造大类行业中，农副食品加工业、食品制造业、纺织业、造纸和纸制品业4个行业实现利润同比正增长，增速分别为8.0%/13.1%/12.6%/6.1%，其余9个行业利润同比下滑。相比2025年全年增速而言，食品制造业、农副食品加工业、纺织业、纺织服装业、造纸业等多个行业利润端有所改善，其中，食品制造业利润增速由负转正，从2025年同比-4.6%提升至2026年1-2月同比+13.1%，回升17.7个pct；纺织业利润增速由负转正，从2025年同