西南证券：苏试试验（300416）-订单结算扰动短期增速，看好全年业绩稳增长

苏试试验(300416)投资要点事件：公司发布]2023年半年报，2023H1实现营收9.7亿，同比+21.6%；实现归母净利润1.4亿，同比+27.8%。单季度来看，Q2实现营收5.3亿，同比+17.1%，环比+21.7%；实现归母净利润0.9亿，同比+18.2%，环比+106.3%。部分订单结算周期延长，上半年业绩整体略低于预期。高毛利的环试服务业务占比提升，公司综合毛利率、净利率略有增长。2023H1公司综合毛利率为44.7%，同比+0.15pp，毛利率提升主要系公司高毛利的环试业务占比提升，2023H1环试业务实现营收4.7亿，同比增长25.2%，占比由2022年46.5%提升至2023H1的48.3%，毛利率为58.0%，同比+1.0pp。2023H1公司净利率为16.2%，同比+0.55pp；期间费用率为26.6%，同比-1.1pp，其中销售、管理、研发和财务费用率分别同比+0.49、-0.25、+0.14、-1.45pp。单季度来看，Q2公司综合毛利率为45.7%，同比+0.64pp，环比+2.24pp；净利率为19.7%，同比-0.01pp，环比+7.95pp；期间费用