东吴证券：汉钟精机（002158）-2023年中报点评：Q2归母净利润同比+61%符合预期，产品高端转型带动盈利能力提升

汉钟精机(002158)事件：公司披露2023年半年报，业绩与快报一致，符合市场预期。投资要点Q2归母净利润同比+61%符合预期，真空泵业务成长提速公司2023年上半年实现营业总收入17.7亿元，同比增长29%，归母净利润3.7亿元，同比增长49%，单Q2实现营收10.8亿元，同比增长39%，归母净利润2.5亿元，同比增长61%。业绩符合市场预期。利润增速远超营收，主要系产品结构优化和规模效应释放。分产品，2023上半年公司（1）压缩机：实现营收9.0亿元，同比增长22%，受益下游需求回暖、产品无油转型，增速稳健，（2）真空泵：实现营收7.5亿元，同比增长45%，受益光伏电池片高景气、国产替代及公司产能释放。展望下半年，光伏电池片真空泵需求有望持续、半导体真空泵国产替代推进、压缩机向高端无油转型，公司业绩增长可持续。受益产品结构优化，盈利能力提升明显2023年上半年公司销售毛利率38.4%，同比增长4.2pct，其中压缩机毛利率为34.8%，同比提升5.1pct，真空泵毛利率43.7%，同比提升2.1pct。销售净利率20.7%，同比增长2.7pct。我们判断公司盈利能力提升明显，主要