国金证券：电力设备与新能源行业周报：山东配储新政提振需求置信度，关注政策冲击缓和后的出海龙头

整体观点： 力神电池发布消费税传导涨价通知，碳酸锂价格近期持续震荡反弹，锂电半年报普遍对下半年经营表现和27年需求指引乐观，板块在步入旺季后基本面表现如期强势。山东省下发新能源配储新政，或逐步修正国内大储悲观预期。重申看好锂电板块在旺季强势基本面量价、Q3/Q4业绩同环比高增、27年供需能见度逐步提高等驱动因素共振下的表现。特朗普签署外国电力设备禁令引发相关公司股价大幅波动，我们认为：1）考虑美国AI基建对电力供应的急迫需求、本土供给扩张难度、以及六年前的撤销先例，禁令最终能否广泛、严格执行高度存疑；2）部分受牵连公司输美敞口有限、部分企业则已布局美国本土产能，且当前全球电力设备行业的高景气也绝非仅限于美国市场，建议在政策冲击情绪释放后，关注那些本就具备全球竞争力、且并非高度依赖美国市场的龙头企业，如：思源电气、阳光电源等。其他板块，1）AIDC：英伟达业绩及指引超预期，Rubin出货放量驱动供应链相关需求加速释放，部分中国供应链企业半年报经营描述、合同负债&存货等财务指标指向下半年AI相关订单和收入拐点，继续推荐具备兑现能力的核心液冷与电源公司；2）北美缺电/SOFC：我们本周发布振