国信证券：银行业2023年三季报综述：息差持续下行，资产质量稳定

总体回顾：上市银行收入利润增长承压。2023年前三季度42家上市银行合计营业收入同比下降0.8%，增速小幅回落；归母净利润同比增长2.6%，增速变化不大。整体来看，上市银行收入利润增速在0%左右，增长承压。驱动因素详解：主要是净息差压力较大。对净利润增长关键驱动因素分析总结如下：（1）净息差持续拖累净利润增长。结合三季报以及中报情况来看，受LPR下行、信贷需求低迷、对公存款成本上升等因素影响，银行净息差持续回落，拖累营收以及净利润增速，这是今年以来一直持续的趋势；（2）资产减值损失对净利润增长持续产生正贡献。这反映的主要是资产质量较为稳定的情况下，银行通过拨备来反哺利润增长。（3）生息资产规模的贡献有所上升。主要是大行积极服务实体经济，资产增速明显回升，对净利润增长的贡献有所提升。未来展望：预计明年业绩增长依然承压。我们预计2023年全行业营业收入和净利润增速在0%附近，而明年预计业绩增长仍然承压，从关键驱动因素来看：（1）明年净息差下行压力仍然较大。净息差压力较大主要受如下因素影响：今年LPR下降后的重定价影响估计要持续到明年二季度；存量按揭利率调整的翘尾因素将主要影响明年净息差；化