上海证券：商贸零售行业周报：AI智能体多场景延伸，关注端侧AI和应用创新

主要观点： 1）消费电子：近日，世界人工智能大会（WAIC）落下帷幕。我们认为，如果说2025年是属于推理模型的一年，2026年就是属于AI智能体的一年。国内外巨头围绕智能体展开多线探索、加速跑马圈地，众多中小企业也投身其中进行深耕，坚信智能体将成为传统互联网之后的新蓝海。根据中国电子报，2026年的WAIC上，许多企业透露了自己在智能体方面的发展规划，有的卡位基础设施、有的锚定底层技术，还有更多企业则是聚焦场景落地、打造终端产品。从模型竞争到产品竞争，围绕智能体的新一轮角逐已然打响。 2026年，从手机、电脑等主流消费电子产品，到眼镜、汽车、机器人等前沿终端，再到文具、玩具等细分品类，多样化的硬件终端均已将智能体能力作为核心卖点。在智能体落地这件事上，无论是产品的类型广度、功能的能力深度，还是商用的成熟度，都较往年实现了质的跨越。 面向更多类型的物理终端，智能体应用在各个场景持续延伸。WAIC上，阶跃星辰STEPXNeo智能体手机、荣耀RobotPhone、努比亚NaviXUltra第二代豆包手机三款产品同台展出；办公场景，联想推出天禧个人超级智能体，具备AI操控、AI搜索、AI翻译