东海证券：石化化工主题周报：油气回落影响上半年国际石油公司业绩，资本开支维持增长

投资要点：2023年以来，原油天然气价格走弱，对七大石油公司营收带来明显负面影响。截至2023上半年，七大石油公司营收总计7446.99亿美元，同比减少17.46%，净利润总计732.54亿美元，同比减少14.27%，现金流恶化，资本回报率下降，但资产负债率有所改善，资本开支维持。投资建议：建议关注资源储备水平良好、炼油产能领先、开采成本控制良好的上市石化国企有望价值回归，如中国石油、中国海油、中国石化；以及整体估值明显低位、海外市场潜力较大、技术处国际先进水平的上市油服公司，如海油工程、中海油服；同时天然气持续低迷将利好国内轻烃一体化龙头，如卫星化学；高油价凸显煤制烯烃优势，如宝丰能源。行业基础数据跟踪：8月7日~8月11日，沪深300指数下降3.39%，申万石油石化指数下降0.56%，跑赢大盘2.83pct；申万基础化工指数下降1.95%，跑赢大盘1.44pct，涨幅在全部申万一级行业中分别位列第1位、第5位。基础化工和石油石化子行业表现较好的有氟化工、合成树脂、炼油化工、涂料油墨、其他石化等板块。表现较差的为改性塑料、粘胶、民爆制品、其他橡胶制品、膜材料等板块。能源跟踪：WTI原