东吴证券：蓝天燃气（605368）-2024年一季报点评：业绩微增，期待需求修复、顺价落地

蓝天燃气(605368) 投资要点 事件：公司发布2024年一季报，2024年一季度公司实现营业收入15.82亿元，同比增长8.46%；归母净利润2.03亿元，同比增长1.94%；扣非归母净利润1.96亿元，同比减少0.29%；加权平均ROE同比降低0.12pct，至5.17%。 公司2024年一季度业绩微增，期待气量修复性增长：2024年一季度公司实现营业收入15.82亿元，同比增长8.46%；归母净利润2.03亿元，同比增长1.94%，符合我们预期。2024M1-2我国天然气消费量同比增长12%，天然气消费量修复性增长，公司气量有望受益提升。 各地天然气顺价政策逐步推进，公司有望受益居民价差回升。据我们统计，2022~2024M3，全国共有47%的地级及以上城市进行了居民的顺价，提价幅度为0.21元每方。淡季到来，我们认为未进行顺价的城市将利用淡季的窗口期继续推动顺价，预计2024年采暖期到来之前（2024年10月底前）将有更多城市推动顺价落地，顺价弹性继续显现。从河南省的顺价情况来看，仅许昌市落地了顺价制度，自2023年9月1日起，居民用气一档和二档标准分别上调0.19元/立方米