西南证券：平高电气（600312）-Q2业绩预告超预期，受益电网建设加速

平高电气(600312)投资要点事件：7月5日，公司发布2023年半年度业绩预增公告。预计公司2023年上半年实现归母净利润约3.3亿元，同比增长约185%；扣非归母净利润约3.3亿元，同比增长约192%，业绩预告超此前我们预期。电网建设速度加快，项目订单陆续落地保障业绩稳增。2023年初以来，特高压项目陆续核准招标，“四交四直”中除哈密-重庆线路外，其余均开始核准招标，建设节奏加快。根据国家电网公告数据统计，特高压项目：公司2023年上半年特高压项目合计中标约17亿元。川渝1000kv特高压交流线路中，公司中标1000kvGIS10.8亿元，占比42.1%，位居第一；陇东-山东线路中标组合电器5.4亿元，占比72%。输变电项目：公司今年两次公告合计中标21.4亿元，其中组合电器合计中标（含关联控股企业）15.9亿元。此外，国网明确提出年内开工“6直2交”，特高压线路迎密集开工核准期。伴随正在进行的金山-湖北、宁夏-湖南等线路招标落地，公司有望凭借自身产品实力斩获更多订单，为未来业绩增长提供充足保障。收入结构向高压侧倾斜，盈利修复拐点显现。公司在手订单不断丰富的同时，不断优化产品结构性