中银证券：中银晨会聚焦-260916

【宏观经济】8月经济数据点评张晓娇朱启兵。8月经济数据延续供强需弱；暑假消费对社零影响较大，汛期和天气一定程度上影响固投；“二元结构”延续，AI科技对经济拉动明显。 【宏观经济】8月金融数据点评张晓娇朱启兵。8月新增社融和新增信贷均低于万得一致预期；财政支出力度有所加强，可能影响固定资产投资；居民存款搬家有减弱的趋势；关注实体经济融资需求偏弱的情况。 【医药生物】医药生物行业周报刘恩阳苏雪儿。申万医药生物指数在2026.09.07-2026.09.11下跌3.71%，在申万一级行业中排名第26名。同期沪深300指数下跌0.83%，医药生物指数跑输沪深300指数2.87个百分点。从医药生物子板块来看，近一周各子板块均跑输沪深300指数。DRG/DIP3.0版通过分组精细化、特例单议、除外支付及创新技术单独分组等机制，推动医保资金进一步向临床价值明确、资源消耗与支付标准匹配度高的产品和服务倾斜，创新药械支付环境有望边际改善。 【交通运输】交通运输行业周报王靖添。近期受中东地缘冲突升级影响，霍尔木兹海峡与曼德海峡两大全球核心石油海运通道同时承压，全球能源供应链风险明显上升。受此推动，国际油价