万联证券：策略跟踪报告：恒科指数修订，硬科技主题权重有望提升-260818

投资要点： 港股市场行情：截至8月14日当周，港股主要宽基指数涨跌不一。其中恒生高股息率指数涨0.19%，恒生指数、恒生科技指数小幅回落，红利股表现优于科技股。 宏观流动性：7月美国通胀边际回落，据CMEFedWatch，美联储9月保持政策利率不变的概率为67.6%，市场对短期加息的预期有所回落。8月12日，中国人民银行发布2026年二季度中国货币政策执行报告，报告强调，继续实施好适度宽松的货币政策。宏观流动性环境有望维持宽松格局。结合海内外情况看，预计香港地区宏观流动性总体平稳。 市场流动性：8月14日当周港股成交额有所回落，南向资金净买入额小幅下降，市场流动性小幅走弱，但行业间表现分化，资讯科技、金融行业南向资金流入居前。8月14日当周，港股市场无新增IPO上市企业。 市场情绪：截至8月14日当周，恒生指数波幅较前周有所回落。截至8月14日当周，港股主要宽基指数周度换手率较前值有所回落，整体仍维持震荡态势。AH股溢价指数略有上扬，截至8月14日收盘，AH股溢价指数达到123.27点，处于成立以来的43.60%分位数。整体看，8月14日当周，港股市场情绪有所回落。 大势研判与行业配置