国信证券：统计局9月房地产数据点评：基本面拐点尚未出现，但Q4数据与政策共振可期

事项：统计局公布2023年1-9月房地产投资和销售数据。2023年1-9月，商品房销售额89070亿元，同比下降4.6%；商品房销售面积84806万平方米，同比下降7.5%；房地产开发投资87269亿元，同比下降9.1%；房屋新开工面积72123万平方米，同比下降23.4%；房屋竣工面积48705万平方米，同比增长19.8%。国信地产观点：1）商品房销售单月降幅收窄但累计降幅持续扩大，考虑政策和基数双重支撑，Q4同比将明显提振。2）房地产开发投资和房企到位资金降幅均持续扩大，房企资金压力仍较大。3）新开工降幅略有收窄，竣工表现依旧强劲。4）投资建议：9月出台多项放松政策后，楼市表现不及预期，基本面拐点尚未出现。但在楼市“不起不休”的导向下，政策仍将发力，方向为重点城市放松限购、利率继续下调，核心是让刚需上车。即使不考虑后续政策，2022年四季度基数在剔除季节效应之后是3年最低，将明显驱动今年四季度销售同比的改善。如此，地产板块在Q4将迎来数据与政策的共振，建议积极布局。个股选择上，布局高线城市、拿地充足是核心标准，城改是加分项，核心推荐：贝壳-W、越秀地产、华润置地、中国海外发展。5）