西南证券：新风光（688663）-毛利率提升，业绩超预期

新风光(688663)投资要点事件：公司2023年上半年实现营业收入6.40亿元，同比增长32.02%；实现归母净利润0.78亿元，同比增长39.32%；实现扣非归母净利润0.73亿元，同比增长53.87%。23Q2单季度实现营业收入4.26亿元，同比增长25.16%；实现归母净利润0.58亿元，同比增长48.11%，业绩超预期。受益光储行业高景气，收入同比高增。上半年收入同比增长主要系报告期内电机驱动类、电能质量监测与治理类销售收入较上年同期增长所致。公司电能质量监测与治理的下游以风电、光伏为主。今年上半年，国内新增光伏装机78.42GW，同比增长153.95%，其中地面电站装机37.46GW，同比增长233.72%；新增风电装机22.99GW，同比增长77.67%。储能方面，根据CNESA数据，上半年新增储能装机8GW/18.2GWh，已超过2022全年新增装机规模。受益于下游风电、光伏、储能行业高景气，公司收入端保持高速增长。拆分来看，电能质量监测与治理类（SVG）收入3.08亿元，同比增长34.62%；电机驱动与控制类收入1.59亿元，同比增长33.17%；储能系统收入1.04