东吴证券：北交所定期报告：商务部优化实施消费品以旧换新，北证50下跌1.45%-260126

资本市场新闻：1）市场监管总局：第四季度中国企业信用指数保持稳中向好发展态势。市场监管总局1月26日公布，2025年第四季度中国企业信用指数为162.18，企业信用水平总体保持稳中向好的发展态势。第四季度中国企业信用指数较第三季度上升0.52点，低于第二季度0.11点。尽管季度间略有波动，企业信用水平总体仍延续了长期向好的基本态势，并处于历史较高水平。12月，中国企业信用指数为162.32，较11月下降0.34点。全国多数区域信用指数环比实现正增长，但整体呈窄幅波动。在此背景下，安徽、陕西、北京、天津、重庆保持领先。12月，信用指数排名前五的省份分别为安徽、浙江、重庆、陕西、天津，整体运行平稳。其中，广西等地指数环比增幅明显，排名大幅上升。2）人民银行开展1505亿元逆回购操作公开市场实现净回笼2078亿元。人民银行1月26日公告称，以固定利率、数量招标方式开展了1505亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.4%。今日公开市场有1583亿元7天逆回购到期，另有2000亿元MLF到期，今日实现净回笼2078亿元。 行业新闻：1）商务部：将优化实施消费品以旧换新，促进家电等大宗耐用商品消费。