国投证券：常熟银行2024年中报点评：优质成长性农商行

常熟银行(601128) 事件：常熟银行披露2024年中期报告，2024年上半年营收增速为12.03%；拨备前利润增速为22.76%，同比提高14.27pct；归母净利润增速为19.58%，业绩维持较快增长，表现符合预期，我们点评如下： 2024年第二季度常熟银行归母净利润增速为19.31%，业绩增长主要受到规模增长、成本压降支撑，非息收入和税收也对业绩形成助力。而净息差收窄、拨备计提压力增大则对业绩增长造成了负向影响。 量：二季度资产稳健扩张，信贷投放同比稍弱 ①资产端：2024年二季度末，常熟银行总资产规模同比增长15.57%，资产总体保持稳健扩张。2024年上半年常熟银行生息资产平均余额同比增长14.37%，增速同比下降4.15pct，主要是由于实体经济贷款需求较弱，贷款投放力度减小。 从增量来看，常熟银行资产扩张主要受公司信贷（不含贴现）投放和同业资产支撑。2024年第二季度，常熟银行对公信贷（不含贴现）、零售信贷单季度分别新增33.82亿元、9.96亿元，同比分别多增9.19亿元、少增62.01亿元。从结构来看，常熟银行生息资产中金融资产比重同比上升2.27pct至27.56