海通国际：鹏辉能源（300438）-23Q2储能业务环比承压，工商业储能有望放量

鹏辉能源(300438)鹏辉能源发布2023年上半年业绩：23H1公司实现营收43.75亿元，同比增长7.6%，其中23Q2实现营收18.79亿元，同比下降21.8%，环比下降24.7%；实现归母净利润2.51亿元，同比增加3.1%，其中23Q2实现归母净利润0.69亿元，同比下降55.1%，环比下降62.3%。23Q2毛利率为17.36%，环比下降2.6pct。受终端价格下降以及户储下游去库存影响，23H1业绩略低于预期。23Q2储能业务环比承压，大储业务增速较快。23H1公司继续做强储能业务，收入占比提升至64%。户储方面，由于欧洲电价回落及补贴退坡等影响，欧洲户储进入去库存阶段，预计Q2户储业务环比承压，Q4有望进入去库尾声。大储业务增速较快，但受碳酸锂跌价等影响，下游招标及交付进度不及预期。目前大储已送样给欧美客户，公司也在加速开拓南非、中东等新兴市场。23H1公司加快布局储能产能，包括柳州20GWh、衢州41GWh及青岛36GWh等项目建设，其中，柳州一期5.5GWh已投产，二期5GWh预计下半年投产；衢州一期11GWh已于6月投产，二期于7月开工。预计2023年储能电池出货