中泰证券：海信视像（600060）-2023年年报点评：内销提价、外销提量逻辑持续兑现

海信视像(600060) 投资要点 公司发布23年业绩和股息分配方案： 23全年：收入为536亿（+17%），归母利润为21亿（+25%）。此前已有经营情况方案披露。 23Q4：收入为144亿（+9%），归母利润为4.7亿（-18%） 23年分红率50.2%，股息率达到3.4%。 23年收入拆分：内销为价驱动，外销为量驱动。 电视：收入+17%，量+5%、价+11%。①其中我们预计内销收入双位数增长，量持平或略下滑，价双位数增长。23年国内电视行业销量显著下滑，海信表现好于市场，公司内销主要是产品结构升级下的价格驱动。②外销预计有接近20%的增长，以量增为主。内销提价、外销提份额逻辑持续兑现。 新显示业务：收入+41%，剔除乾照并表后收入-11%。 23Q4收入拆分：外销保持高速增长。 我们预计电视收入增速为高单~双位数，其中外销收入增速双位数，内销收入增速单位数，内销主要受行业Q4销量回调影响，海信均价仍在稳健提升。 投资者在担心什么？ 当前部分投资者担心面板价格波动下，结构优化难以抵消成本提升，但我们认为面板涨价是短期面板企业逐利手段，较弱的量需求难以支撑价格持续走高，面板涨价或在