国信证券：帝尔激光（300776）-2023年三季报点评：2023Q3归母净利润同比+37%，盈利能力企稳回升

帝尔激光(300776)核心观点2023年前三季度收入同比增长9.40%，归母净利润同比增长0.93%。公司2023年前三季度实现营收11.52亿元，同比增长9.40%；归母净利润3.39亿元，同比增长0.93%。单季度看，2023年第三季度实现营收4.78亿元，同比增长23.25%；归母净利润1.65亿元，同比增长37.23%。2023年前三季度公司毛利率/净利率分别为48.78%/29.48%，同比变动+1.86/-2.48个pct；2023年第三季度毛利率/净利率分别为49.59%/34.58%，同比变动+2.38/+3.53个pct。费用端，2023年前三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为3.39%/4.34%/14.02%/-2.17%，同比变动+0.50/+1.19/+5.20/+0.07个pct，公司持续加大新产品研发投入。在手订单高增支撑公司未来业绩增长。截止2023年9月30日，公司合同负债16.58亿元，同比增长214.61%，环比增长19.88%，合同负债大幅增长预示公司订单高增，支撑公司未来业绩快速增长。BC激光设备龙头，多领域新产品取得突破。TOPCon方