国元证券：若羽臣（003010）-2026年中报点评：业绩超预告上限，自有品牌与品牌管理双轮驱动

若羽臣(003010) 事件： 公司发布2026年中报。 点评： 2026年延续高增长势头，利润率水平持续提升 2026年上半年，公司实现营业收入22.86亿元，同比增长73.29%；实现归母净利润1.67亿元，同比增长131.72%；实现扣非归母净利润1.59亿元，同比增长128.65%，业绩增长亮眼超出此前业绩预告上限。上半年公司毛利率65.47%，较去年同期大幅提升8.55个百分点。销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为51.36%/3.00%/0.68%/1.33%，其中销售费用率提升5.95个百分点。公司归母净利润率为7.33%，提升1.85个百分点。单季度来看，Q2公司实现营业收入12.91亿元，同比增长73.25%，实现净利润0.95亿元，同比增长112.12%。 自有品牌实现翻倍增长，品牌管理业务表现超预期 2026年上半年公司自有品牌实现营业收入12.42亿元，同比增长105.83%。分品牌看，绽家实现营业收入7.40亿元，同比增长66.87%，大单品香氛洗衣液和洗衣凝珠持续放量，品牌香氛心智进一步巩固，其余单品亦保持细分市场领先优势。斐萃实现营收4.0