开源证券：投资策略专题：油门加速，“二次点火”成长为先-260423

左侧配置窗口已至，关注“二次点火”成长资产 我们在4.6报告《冲突“二阶导”出现，左侧布局机会已现曙光》当中明确提出，左侧布局时机已到，科技成长仍是最值得重视的方向。4月8日，美伊冲突阶段性停火，从“极限对抗”走向“谈判桌”，缓和窗口徐徐打开。随着风险偏好的回升，成长股估值修复，其中“二次点火”成长资产最具弹性。 “二次点火”成长资产，源自火箭“二次点火”的概念——火箭完成第一阶段初始加速后，通过二次点火进入下一阶段的持续加速，加速度不减反增。对应到股票资产，“二次点火”成长资产须同时具备高增速G与向上加速度Δg，“二次点火”成长资产更符合当下资金审美。 全球利润再分配下，Δg是最精准的观测视角 地缘与产业趋势的关系，地缘不改产业趋势，但重塑节奏与利润分配。本轮AI科技革命的本质，是全球利润的再分配，其中算力资本、电力设施、生态平台将核心受益。 Δg，是把握这场利润再分配最精准的观测视角。利润的再分配不会在一夜之间完成，而是沿着产业渗透的节奏，以季度为单位逐步兑现于上市公司的财务报表之中。加速度，盈利增速的边际变化，正是衡量产业链内部利润再分配最直接、最有效的量化锚点。 景气投资框架—