德邦证券：迈为股份（300751）-业绩稳定增长，HJT设备有序推进

迈为股份(300751)事件：公司发布2023年半年报，上半年公司实现营业收入28.69亿元，YoY+62.98%；归母净利润4.25亿元，YoY+7.13%。利润率有所下滑，在手订单充足。2023年上半年公司毛利率、净利率分别为32.71%、13.67%，分别同比-7.36pct、-8.17pct。分产品来看，2023年上半年公司太阳能成套生产设备营收25.32亿元，YoY+81.78%，毛利率32.01%，同比-6.67pct；单机收入1.51亿元，YoY-38.14%，毛利率46%，同比+10.52pct；配件及其他收入1.86亿元，同比+50.31%。2023年上半年公司合同负债66.61亿元，较2022年末增加54.7%，存货91.64亿元，较2022年末增加71.9%，侧面反映出公司在手订单充足。丝网印刷设备市场地位稳固，HJT设备有序推进。公司的太阳能电池丝网印刷生产线成套设备产品已经实现了进口替代，在国内增量市场的份额连续多年居于首位。同时，公司还在逐步占领国内市场的基础上，加强海外销售网络的建设，完成了向印度、越南、泰国、马来西亚等光伏新兴国家的出口。公司作为当前光伏