开源证券：德业股份（605117）-公司信息更新报告：Q2业绩环比高增，充分受益亚非拉市场需求放量

德业股份(605117) 亚非拉户用光储需求呈点状放量，公司业绩表现亮眼 德业股份发布2024年半年报，公司2024H1实现营业收入47.5亿元，yoy-3.0%。实现归母净利12.36亿元，yoy-2.2%，实现扣非归母净利11.62亿元，yoy-16.2%，归母净利与扣非归母净利均位于此前业绩预告中值。其中2024Q2实现营收28.6亿元，qoq+52.1%，yoy+2.0%，归母净利8.03亿元，qoq+85.4%，yoy+19.0%，扣非归母净利7.38亿元，qoq+73.7%，yoy-14.5%，毛利率与净利率分别为37.7%/28.0%，分别环比+1.4/+5.1pct，2024年年内净利率持续环比提升。2024Q2销售/管理/研发/财务费用率分别为3.0%/2.4%/4.2%/-1.8%，分别环比+0.6/-0.5/-1.0/+0.0pct。考虑公司逆变器与储能电池包业务下游巴基斯坦、印度等区域市场在光储产品降价后需求显著释放，我们大幅上调其2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为33.91/44.91/58.17亿元（原23.86/31.4