世纪证券：装备制造行业周报（1月第4周）：银价波动影响上游硅片提价

市场行情回顾： 上周5个交易日（2026.01.26-2026.01.30）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为-3.49%、-5.1%及-5.08%，在31个申万一级行业中排名分别为第24、30、29位；同期沪深300涨跌幅为+0.08%。 行业观点： 1)光伏：银价波动影响上游硅片提价。白银价格近期大幅波动，现货价格一度冲高至118美元/盎司，导致银浆在组件成本中占比从17%升至约30%，电池片单位成本每瓦增加超0.16元，成为当前盈利最大拖累。N型182mm硅片均价1.42元/片，210mm硅片1.66元/片，受下游压价与开工率下滑影响，价格承压。电池片主流成交价上行至0.42元/W，一线厂商报价达0.43–0.45元/W，价格由成本端强支撑，但下游接受度有限。国内组件端上周价格继续上涨，但涨幅有所收敛，终端装机需求疲软。目前市场陷入“成本推涨vs需求压价”博弈，后续需持续关注银价走势及下游终端需求回暖情况。 2)培育钻石：高端制造产业化应用持续推进。近期西安电子科技大学郝跃院士、张进成教授团队与中国科学院国家空间科学中心合作，成功研制出高性能单晶金刚石辐射探测器，为突破