华龙证券：计算机行业周报：CPU重要性提升，智谱刷新模型API速度上限

摘要： CPU:GPU配比有望提升，需求空间打开。当前Agent市场快速增长，推动算力需求从训练端向推理端转移。在此过程中，CPU重要性日益提升。因为CPU承担调度、I/O、内存管理、工作流编排和安全控制等工作，Agentic时代下，智能体需要执行持续性推理工作，所以AI基建将需要更多CPU。2026年5月20日，英特尔公司CEO陈立武表示，CPU在AI时代日益重要且不可或缺，CPU与GPU的配置比例从1:8向1:1靠拢，甚至可达4:1。另外，英伟达方面表示，智能体AI和强化学习为CPU带来新的增长机会，基于Arm架构打造的VeraCPU为公司打开了一个全新的2000亿美元的潜在市场，公司今年对CPU总收入预期接近200亿美元。供给方面：Intel方面表示，智能体发展推动CPU需求上行，预计CPU缺货情况或持续。供应紧缺主要是因为AI基建需求旺盛，海外CPU龙头Intel、AMD将产品向人工智能领域倾斜，造成消费级CPU短缺。另外，先进制程产能紧张等因素使高端CPU成本结构性上行，且扩产周期长，高端CPU亦有涨价市场预期。 CPU供需不平衡下，建议关注国产CPU补缺机会。Agent时代