国信证券：中国电信（601728）-产业数字化业务较快增长，紧抓数字经济机遇

中国电信(601728)核心观点三季度净利润增长11%。2023年前三季度，公司实现营业收入3811亿元（同比+6.5%），其中服务收入3497亿元（同比+6.4%）；实现归母净利润271亿元（同比+10.2%）。单三季度实现收入1224亿元（同比+4.1%），实现归母净利润70亿元（同比+11%）。产业数字化业务保持较快发展，加强AI等核心能力建设。2023年前三季度，公司产业数字化业务收入达到997亿元，同比增长16.5%。公司积极布局战略性新兴产业，以“网络+云计算+AI+应用”推动千行百业上云用数赋智。例如，近期公司AI服务器采购招标落地，采购4175台训练型服务器；截至2023年中，公司智算新增1.8EFLOPS算力至4.7EFLOPS（FP16），持续加大算力建设。移动通信、固网及智慧家庭业务维持稳健增长。移动通信业务方面，前三季度，公司实现收入1519亿元（同比+2.4%），移动用户达4.06亿户（净增1463万户），其中5G套餐用户净增3965万户至3.08亿户，渗透率达75.8%，移动用户ARPU值为45.6元（同比+0.2%）。公司不断优化5G网络覆盖，围绕个人数字