开源证券：2025Q4商业银行监管数据点评：扩表延续分化，利润增速转正

2025年商业银行资负两端增速回升至9%以上，贷款增速缓慢下行 商业银行信贷节奏平稳，买债扩表延续。截至2025年末，商业银行总资产约415万亿元，同比增速9.0%；总负债约383万亿元，同比增速9.2%，资负两端增速均较Q3末提高0.2pct。贷款增速7.3%保持低位运行，全年商业银行贷款增量为15.8万亿元，较上年多增4000亿元，非信贷资产显著扩张，较上年大幅多增8.2万亿元，在信贷需求偏弱及政府债支撑社融的背景下，银行资产端扩张路径向债券倾斜。分机构类型来看，大行仍是扩表主力，其信贷节奏更加前置，2025H1贷款增量占全年的80%。农商行2025Q4出现缩表，主要是非信贷资产当季减少4257亿元，或与存款流失、债券浮盈不足及投资主动止盈/止损等有关。2026年初银行在存款大增、贷款节奏偏慢的背景下持续释放债券配置力度，这一趋势或阶段性延续，后续关注3月贷款强度及下一批次高息定存到期后的留存效果。 2025年商业银行盈利增速转正，息差环比持平，城农商行基数影响提升明显2025年商业银行净利润同比增2.3%，年内增速转正。大行/股份行/城商行/农商行全年净利润增速分别为2.3%/-