太平洋证券：新能源行业周报（第112期）：智能化加速带来新技术机会，重视底部布局

报告摘要 行业整体策略：智能化加速带来新技术机会，重视底部布局 特斯拉有望推动智能化在2025年加速发展，从而推动固态电池等供应链机会；锂电与光伏产业链的价格已经呈现结构性向好，如近期的碳酸锂、六氟磷酸锂、光伏电池片等。本周核心标的：宁德时代、福斯特、璞泰来等；本周弹性标的：海目星、天赐材料、上能电气等。新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1）重视智能化加速向上趋势，特斯拉、小米等受益。a）近期，美国当选总统特朗普的团队计划进一步放宽美国自动驾驶汽车规则，特斯拉将明显受益。b）雷军正式发布超级智驾技术（HAD）。 2）重视固态电池硅基负极机会，璞泰来、道氏技术等受益。近期，华为公开硅基负极材料的专利，主要解决膨胀问题。 3）重视并购重组、底部扩产的机会，近期关注佛塑科技、锂电设备厂等公司。a）近期，佛塑科技拟收购锂电池隔膜公司（河北金力新能源）。b）先惠技术等设备公司收到宁德时代加速扩产的设备订单。 光伏产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1）光伏底部结构性向好，如电池片、颗粒硅等，钧达股份等受益。近期，183N型电池片价格率先反弹；硅料价格维稳，颗粒硅滞库压力相对较小；硅料